洗尽铅华后的康美药业 “实力”还是有的

康美药业风云再起，未来价值依旧值得期待吗？

近日，康美药业主动披露其过往定期报告存在“会计差错”，引发市场轩然大波。面对这一明星医药公司的波折，外界的忧虑中夹杂着不少情绪宣泄。对于公司的投资者而言，真正值得关注的是这家公司的价值是否依然存在。让我们深入剖析一下。

康美药业的主营业务展现出了稳定的迹象。从公告中不难看出，公司在2018年度及今年一季度的收入仍然稳定。在2018年度，公司的营业收入达到了惊人的193.56亿元，同比增长了10.11%。在今年一季度，尽管面临诸多挑战，康美药业依然实现了营收的稳步增长，达到了49.02亿元，同比增长0.18%。这一稳定表现充分显示了康美药业强大的业务运营能力。

康美药业之所以能维持如此稳定的经营体量，与其主营业务结构的持续优化密不可分。多年来，公司紧紧围绕中药饮片生产与销售两大核心业务进行拓展，并逐步延伸到自产药品、药品贸易、医疗器械以及食品业务板块。这种多元化的业务布局不仅增强了公司的抗风险能力，同时也为其带来了更为广阔的发展空间。

深入康美药业的中药板块，我们发现它由中药饮片与中药材贸易两部分组成。在去年的业绩中，公司中药饮片业务表现尤为亮眼，实现了营收41.42亿元，同比增长了惊人的22.8%，产销规模在业内排名第一。尽管中药材贸易营收有所下滑，但整体而言，康美药业在中药领域的优势依然明显。

据国家统计局的统计数据表明，我国中药饮片加工市场呈现出蓬勃的发展态势。在2018年，市场规模已经突破2500亿元大关，达到了惊人的2637亿元，相较于2017年有着高达21.8%的增长率。从2011年到2018年，中药饮片加工市场的年均复合增长率高达惊人的17.1%。这一数据充分证明了中药饮片在医药行业中的占比正在逐年递增，而康美药业作为其中的佼佼者，未来的发展前景依然值得期待。

康美药业，虽已稳坐中药饮片产销规模的行业领军地位，但其市场占有率尚在5%以下。但长远来看，其业务前景仍然充满希望。这家企业在中药领域拥有无与伦比的“全产业链”优势。通过实施中医药全产业链一体化运营模式，康美药业覆盖了上游的道地中药材种植与资源整合，中游的中药材专业市场经营、中药材贸易，以及下游的集医疗机构资源、智慧药房、OTC零售等多层次营销网络。

康美药业的医疗器械流通业务在去年的经营中尤为亮眼，营业收入达到了惊人的37.79亿元，同比增长近一倍。据悉，该公司的医疗器械流通业务已覆盖全国约90%的区域，实现了高值耗材和中小型设备医疗器械配送业务的迅猛增长。公司的保健食品及食品业务板块也表现出色，保健食品营收同比增长0.89%，食品营收更是实现了41.77%的同比增长。

尽管康美药业在前期的会计差错更正后，经营体量看似有所缩减，但这其实是一种“挤水分”的过程，让公司的业绩更加真实可靠。这种变化也让投资者看到了公司稳健发展的决心。在2018年度，众多A股上市公司业绩爆雷的背景下，康美药业依然能够保持稳定的发展态势，这离不开重要股东的“坚守”以及管理层的正常推进。

作为行业的龙头企业，康美药业不仅在中药领域有着深厚的积累，而且在医疗器械流通和保健食品等方面也有着不俗的表现。这种多元化的发展策略，使得康美药业在市场竞争中更具优势。在未来，我们期待康美药业能够继续保持其稳健的发展态势，为投资者带来更多的惊喜。

康美药业以其强大的全产业链优势、稳健的经营策略以及优秀的管理团队，使其在中药、医疗器械、保健食品等领域都取得了不俗的业绩。未来，我们期待这家企业能够继续发挥其优势，为投资者带来更多的价值和回报。在资本市场中，商誉减值引发的业绩巨亏屡见不鲜。每当这样的消息传出，外界总是怀疑这些公司是否存在所谓的“洗财务澡”行为。所谓的“洗财务澡”，简而言之，就是一些上市公司在业绩不佳时，选择将损失最大化，以便在新会计年度开始时，业绩基础更低，压力更小。然而真相究竟如何，仍需深入分析。

关于康美药业的财务问题，外界的质疑始于去年下半年。但从其公布的2018年年报和一季度财报来看，一些重要的股东并未盲目跟随市场的担忧。证金公司和五矿信托等主要的股东依然坚守在康美药业的前十大股东名单中，这无疑是对公司价值的一种认可。

另一方面，康美药业的实际控制人马兴田一直通过公开渠道发声，坚定投资者的信心。在《致康美药业股东的一封信》中，他明确表示，在相关部门的监督指导下，公司已经认识到存在的问题并进行整改。接下来，公司将继续完善治理机制，强化内部控制，提高管理水平和会计信息质量。公司将专注于主营业务，采取“瘦身健体”策略，重点发展以中药饮片为核心的中医药业务。

公司官网的新闻也显示，康美药业的核心管理层工作仍在正常进行。例如，在5月1日丽江市委市与康美药业的合作项目推进座谈会上，公司董事长马兴田和副董事长许冬瑾都有出席。丽江市委书记崔茂虎在会上强调了康美药业与丽江合作的重要性，这次合作是中医药健康服务与文化旅游产业的融合，有助于打造丽江国家级医养结合基地，并通过产业扶贫落实精准扶贫政策。

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